原译：新股票趋势探测器

内容提要
如同透过蛛丝马迹侦察事实真相一样，华尔街的股标侦探更善于发现、判断买卖双方的实力和庄家意图的蛛丝马迹。因为无论股市大盘如何起落，都是由股票的买入和卖出决定的，都是人的所思所为。既然是人为，就有被测出和调控的可能，毕竟，人的本性是不变的。
多年的经验使江恩确信，通过对个股交易规律的研究，可以探测股市运行的趋势。探测股市走势的关键环节是发现交易数据中的潜在信息，并正确地分析、梳理、跟踪和把握这些信息本书延伸了《江恩股市定律》、《江恩选股方略》的知识体系，进而走上了股市测评法则的制高点。
具体内容是：华尔街的新交易规；成功交易的基础；历史不断重演；个股与平均指数；探测股票趋势的新规则；成交量；实用用交易规则；股市的未来。
读者对象：股市投资者、从业者、研究者、高校师生和所有立志成功的人士，也是书友们集珍典藏的传世佳作。

编辑推荐
读投资经典·做股市赢家。
规避风险沉着应变驾驭股市沉浮，慧眼识财理性运作投机亦有专攻。
威廉·D.江恩作为华尔街乃至世界金融领域的佼佼者，他的智慧、成就和影响力，在近一个世纪的漫长岁月里，一直为后人推崇、信效和研习。
江恩备受世人瞩目，江恩是一位怎样的人?何以获得巨大成功?是什么环境和机遇成就了江恩?江恩的成功对世人有哪些启示?江恩的成功之谜将如何解密?
江恩一生著作等身。我们选择的《江恩股市定律》、《江恩选股方略》、《江恩测市法则》、《挚爱成就梦想》是他早期在投资方面的经典作品；他的股票、期货理论也一直被后人传承。
江恩的著作何以经世不衰?这是因为，江恩的成功绝不仅限手他在股市所获得的巨额收益上，用他自己的话讲，金钱只是帮助他实现了目标而已。那么，他的目标是什么?江恩的真正价值在哪里?
江恩首先是一位思想家。江恩一生的成功得益于他活跃的思想和创造的才能。江恩用毕生的信念和准则成就了他的追求。他的特质使他具有了独特的魅力和信誉。江恩的书如其人，真诚而富有感召力。
江恩令人为之所动。正是因为了有江恩这样的美国人，美国才得以雄踞世界之首。尽管江恩所处的时代、环境与当今有所差异，江恩的信仰和他所体现的民族精神也未必为我们所完全认同。然而百年轮回正是历史对现实的提示和印证，历史在大浪淘沙中沉积了真实。在今天的所谓知识经济时代，人们对江恩作品的经典性，又增添了一份独到的鉴赏力。如江恩所言，世界是变化的，而“人的本性是不会改变的，在这个以人为经营主体的世界是有规律可循的”。我们或许会从人类的共性和特质中得到彼此间的平衡和互补。
对股票、期货市场进行深入研究，是揭示股票投资和期货交易的有效方法，这种方法从股市行情变化图和基本规则中，可以一目了然。
——威廉·D.江恩

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前言

一个人的写作目的，不是为了赚钱、实现个人的抱负或出名，而是为了帮助那些需要帮助并对作者所付出的辛苦心怀感激的人，他才能写出最好的作品，为别人做出最大的贡献。
　　我在1923年之所以出版《江恩股市定律》（TRUTH OF THE STOCK TAPE），是因为当时人们需要一本这方面的书。人们需要我的帮助，而我也能够用自己的经验和知识来帮助他们。在那本书中，提供了我认为最有价值的经验和知识，使读者们获得了回报。人们感激我所付出的努力。无论是在当时还是现在，都有人愿意花钱购买那本书。他们认为那是一本好书，物超所值。这对我来说真是莫大的安慰。
在所谓“新时代”的背景下，牛市于1929年达到顶点后，人们需要一本新书来应对变化后的新情况，所以我在1930年的春天写作了《江恩选股方略》（Wall strrst stock slector）一书。在该书中，我毫无保留地奉献出了自己的知识和多年总结出的经验。这本书可以帮助人们保护本金安全并获利。读过这本书的人们都认为，它是股票类书籍中最佳的一本。此书一直在销售，我的努力再次获得了回报。
没有人可以掌握预测股票在未来3年、5年、10年或20年的价格趋势所需要的全部知识。但是，如果一名投资者既是一个聪明的学生，又是一名勤奋的工作者，他就可以学习到更多知识，而多年的实践经验会使知识的运用变得更加容易。我在1923年比在1911年掌握了更多的预测股票变化趋势方面的知识，其后7年的实践经验又使我学到了更多的各方面的知识，因而我有能力在1930年写出了《江恩选股方略》一书，使我的读者从我所不断增长的知识中受益。1930年到现在的5年时间里，我的经验和对新交易规则的实践，使我弄懂了更多关于股票价值方面的知识。
1929—1932年间的金融恐慌和后来的股票市场走势，为我提供了宝贵的经验，获得了更多买卖合适的股票方面的知识。如果能够将这些知识传授给那些懂得欣赏它的人，我是不会有任何损失的。
读过我的书的广大读者，都要求我再写一本新书。我再一次响应了这种期盼，写成了这本《江恩测市法则》来满足读者普遍的需求。我相信这本书会帮助其他投资者克服股市推测中的不足。如果我能够为这一领域内知识的积累再多做一点点贡献，那么我的辛苦将会再次得到褒奖。



威廉Ｄ．江恩
1936年1月3日
写于纽约华尔街88号

第一章 华尔街的新交易规则　1
投资者为什么将亏损归罪于华尔街和纽约证券交易所？
供需法则
“新交易规则”如何改变了条件？
第二章 成功交易的基础　6
学以自立
制定详细的计划
知识是成功的桥梁
成功必备的条件
第三章 历史不断重演　11
W. D. 江恩平均指数1856—1874年　　
12种工业股平均指数1875—1896年
道琼斯工业平均指数1897—1935年
1921—1929年大牛市
1929—1932年间的熊市
1932—1935年间的牛市
观察未来趋势变化的时间段
1929—1932年股市恐慌的原因
“哪些人在市场陷入恐慌时买入股票？”
“指数能回到1929年时的高点吗？”
第四章 个股与平均指数　25
过时的道氏理论
随时代的发展而改变
第五章 探测股票趋势的新规则　30
适宜买卖的股票　　
在什么点位买入
股价快速变化时的起始价位
买入或卖空股票后持有的时间
1929年至1932年间买断股票
关注上一次行情的顶部和底部
如何探测熊市中的早期领跌股
如何探测牛市的早期领涨股
如何探测强势形态的股票
熊市后期股价出现新低的股票
1929年牛市末期股价创下新高的股票
在牛市结束后第二年创出新高的股票
突破1929年高点的股票
1932—1935年股价涨幅不大的股票
牛市中弱势形态的股票
如何判断独立行情走势的股票
买入一支股票的同时卖空另一支股票
反弹或下跌不足2至3个月的股票
是否应该卖空小盘股
等待股价处于底部时的明确买入信号
第六章 成交量　62
通过成交量确定最高点的规则
纽约证券交易所每月的成交量记录1929—1935年
克莱斯勒汽车1928—1935年每周成交量研究
第七章 实用交易规则　75
遵循交易规则的人才能获利
克莱斯勒汽车
1.615万美元本金
熊市行情本金：10万美元
10万美元本金
2.5万美元本金
成交量的重要性
克莱斯勒汽车
牛市和熊市的阶段
牛市行情
顶部盘整
熊市行情
1932—1935年牛市
波段操作是最佳的获利方法
第八章 股票市场的未来　119
预言的兑现
1930年至1932年期间交易商和投资者如何被愚弄
交易商和投资者如何被愚弄
导致下一轮熊市的原因
经纪人贷款影响股票价格
总市值
投资信托公司何时会卖出股票？
铜和金属类股票
股票的分红派息和分拆
寻找将成为领涨股的低价股
航空股
附录