第1版前言
　　本书不是为华尔街的专家，而是为刚入股市的新手所写的。不过，我们假定本书的读者具备一些股票和债券的基本知识，通过券商进行过一些交易，并且对报纸中财经版的内容较为熟悉。因此，该书不打算对股市的一些常用术语或程序下定义，而把所有的篇幅都集中用来阐述我们的特定主题——市场技术分析的理论和术语。
　　第一篇的内容主要基于早期的研究成果和较近的理查德·W·夏巴克的著述。学习过他撰写的《技术分析与股市赢利》的人会觉得该篇的许多章节很熟悉，除了一些图表，几乎就没有什么新内容。事实上，有一个事实令所有市场技术分析学的著书者和学者都感到惊讶：在过去这么多年里出现的各种新的监管控制措施，给成功的投资者施以沉重负担的新征税目，各种获取可靠的证券信息的设备所发生的巨大变化和改进，甚至经济基本面发生的种种根本变化，都没有使股票市场的“习性”产生较大的变化。
　　过去常在图表上显示出的联手操纵的痕迹现在已经很少能见着。一些曾经常见的价格形态现在要么很少出现，要么已经大大地失去了对交易者的实用价值；本书删除了这方面的内容。其他一些形态要么在习性上发生了一些细微的变化，要么在一定程度上改变了最终结果（但其基本性质没有变），这些自然都已在本书中得到了阐释。令人苦恼的市场萧条（毋庸置疑，这是管制的后果之一）时不时产生更多的“虚假运动”或者让人索然无味也无利可图的市场冷清。不过总体而言，市场一直以同样古老的规律重复着同样古老的运动。掌握这些规律的重要性对于交易者和投资者丝毫没有减少。
　　第2篇是全新的内容，包括对上述的市场形态与规律的实际应用以及交易策略。在15年甚至更长的时间里，约翰·迈吉一直在运用技术理论广泛地进行投资和交易。他保存着数千张图表，进行了数千手实际交易；他尝试过各个角度的方法、分析工具和投资策略，并一直在赚取利润以维持生活。他的贡献是一位既有理论又有实践的专家的经验总结。
　　这里必须指出——本书后面也会反复提及——的是，对股票交易的技术性的指导绝非总是正确的。人们在实际运用中积累的经验越多，就越能灵活处理它们的缺点和不足。没有什么所谓的能“打败市场”的必胜招数；并且笔者可以肯定的说，这种东西将来不会有，永远也不会有。然而，掌握市场技术分析的基本原理并审慎的运用它们是绝对值得的——比起其他那些已经确立并被认可的买卖证券的投资方法，它能为一般的交易者带来更多利润，并且更加安全可靠。

罗伯特·D·爱德华
1948年7月

第2版前言

　　毫无疑问，本书的作者愿意非常高兴地告诉读者一个消息：不仅本书第1版的大量印本已经全部卖光(尽管最初估计足够供应多年)，而且在过去的6个月里，在没有任何“促销”活动的情况下，仅仅因为投资者之间的口头推荐，本书的需求量正在以惊人的速度增加。
　　在准备这一新版本的过程中，我们仔细地阅读了前一版本的全部内容，还根据过去24个月市场所发生的事件对它们进行了检验，并用这段时期所收集的所有新图表数据对它们进行了比较，结果发现了一个虽已预见到的，但仍有些令人吃惊的结论：没有什么实质性的结论需要修改或者进一步细化。所以，我们只是进行了一些编排上的细微修订。
　　如果能够把我们从当前及最近数月市场行为中所收集到的一些图表添加到书中已经很丰富的示例中去，这应该是有意义的事情。然而，制版和印刷成本已经上涨至令人难以忍受的水平，以至于任何这类补充的费用都将十分高昂。何况除了新奇之外，它们不会为本书增加什么，它们只是取代其他完全具有同样性质和重要性的图表而已，而后者完全适用于今日的情况。
　　正如我在初版前言中所写的那样，股票市场“一直以同样古老的规律重复着同样古老的运动。掌握这些规律的重要性对于交易者和投资者来说丝毫没有减少”。我们在今天的图表上看到了同样的预测形态，而这些形态我们已经在过去20年中一次又一次地看到。无论是股票市场本身的机制还是市场的“人的因素”都没有改变，也没有任何理由认为它们将会改变。

罗伯特·D·爱德华
1951年5月1日

第4版前言

　　自从本书初版以来的这么多年中，“股票市场一直以同样古老的规律重复着同样古老的运动”。几乎第1版所论述的所有技术现象从那时起又多次出现，并且我们没有任何理由期望股票的这些习性在将来会有实质性的改变，除非经济发生了革命性变化——例如彻底废除了自由市场制度。
　　因为市场的基本性质没有发生明显的改变，从而我们没有必要对第1篇“技术分析理论”的正文部分进行彻底的修改。我们已经对上一版进行了非常仔细的研究，其中需要更新材料的地方已经做了修订。第2篇，即“交易策略”部分，需要做一些较大的修改，这是由于这部分材料与特定的市场制度联系得更紧以及目前保证金要求、交易规则等方面的变化。除此之外，技术分析方法在交易策略上的应用也有一些进步和提高——这些都已包含在该部分内容之中了。
　　止损指令的使用强调得比较少，因为它对于经验老到的交易者来说并不像对于新手那样必要。“任何时候都应与市场主要趋势保持一致”的原则也被修正为“通过平衡与分散投资的策略获得对资金的更好保护”。为了避免“把宝全部押上”及其危险的后果，我们介绍了一种使用“评价指数”的思想，这一概念对跟随市场主要趋势的策略做出了一定程度的修正。它也与“综合杠杆”或确定市场总体风险有关系。
　　在本版中我们对全书进行了重新编排。最初使用的一些示例图表大部分都被保留，因为它们很好地说明了各种要点。但是，我们安排了新的一章以展示增补的图表，它们是从市场最近数年的历史数据中挑选出来的，它们说明了那些同样的现象是怎样在继续反复出现。
　　有关敏感度指数的附录我们已经全部进行了重新计算，将其扩展以包含更多的重要股票。确定这些指标数据的艰辛工作是由弗兰克·J·克多(Frank J. Curto)和马塞拉·P·克多(Marcella P. Curto)完成的。在该版的校读和修订中，比威利·迈吉(Beverly Magee)和伊利诺·T·迈吉(Elinor T. Magee)给予了巨大帮助。

约翰·迈吉
1957年1月1日

第5版前言
　　在《股市趋势技术分析》第4版的第16次印刷中，我们对原文只做了很少的改动，主要是因为已故的罗伯特·D·爱德华对市场行为的清晰描述已经全面地概括了基本的和典型的普通股市场行为。比如，我们似乎没有任何理由仅仅因为一张用来说明某个重要技术现象的图表发生在几年或者许多年之前而抛弃它。
　　与之相反，在本书的每次印刷中，我们都加入了更多的篇幅以展示相似的实例，或者在某些情况下，加入了市场较近时期内表现出的一些全新类型的市场行为；但是，这些主要还是表明自由竞争市场自身固有性质在过去的年份中并没有多大的改变，人类行为的“同样古老的形态”仍在继续产生相同类型的市场趋势及波动。
　　本书第5版主要的改动，同时也是比较明显的改进，就是几乎所有绘制于TEKNIPLAT图纸上的示例图表都被重新绘制，并且更换了新的印板。在这项工作中，我们发现了一些以前未被发现的刻度、标题等方面的小错误，并对它们进行了更正。
　　这项繁重的修订工作是由我们制图室的两名很有进取心的十多岁的年轻人安·E·玛红妮(Anne E. Mahoney)和约瑟夫·J·斯皮热斯基(Joseph J. Spezeski)发起的——他俩承担了准备所有成图的工作，并进行了必要的修订。这两名年轻人共同承担并实施了这项庞大的项目。为了让他们完全从其他工作中解脱出来，他们日常的绘图工作由制图室的其他职员承担了数月，所以很大一部分贡献还得归功于制图室全体员工的共同努力。

约翰·迈吉
1966年12月3日

第7版前言

　　100多年前，在马萨诸塞州的斯普林菲尔德有一位叫查理斯·H·道的人，他是当时十分著名的《斯普林菲尔德共和党人》报的一位编辑。后来，他离开了斯普林菲尔德，着手创建了另一份十分著名的报纸——《华尔街日报》。
　　查理斯·道还为股票市场的一种新研究方法奠定了基础。
　　1884年，他用11只重要股票（其中9只是铁路公司股票）的收盘价格构造了一个股价平均指数，并记录这一个平均指数的波动情况。
　　他相信，反映在股价运动中的投资大众的判断，代表着对未来可能影响各个产业的各种可能性的一种评价。他认为，他的平均指数可以作为提前数月预测商业景气状况的一种工具。这种想法是符合事实的，因为那些买卖股票的人们包括了从各个角度对相关产业情况非常熟悉的人士。道解释说，由自由竞争市场所决定的证券价格代表了每一位对该证券感兴趣的人士的全部信息及评价——财务人员、公司官员、投资者、公司职工、公司客户——事实上，包括每一个买入或卖出该证券的人。
　　道觉得，市场的评价很可能是对所有能够获得的情况最为精确的评估，因为它包含了所有的已知事实、估计、臆测以及有关各方的希望和恐惧。
　　真正把这些思想运用起来发挥作用的是威廉·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)。在1922年出版的《股票市场晴雨表》一书中，汉密尔顿奠定了被广泛使用也被广泛滥用的道氏理论的基础。
　　不幸的是，许多肤浅的市场研究者没有理解这张“晴雨表”的前提假设。他们仅仅抓住这一理论的若干枝节并将其视为通向荣耀和财富的探路石。
　　另一些人发现这张“晴雨表”并不完美，开始着手对其修正。他们对传统的道氏理论敲敲补补，试图发现奇妙的公式，从而避免道氏理论时不时的失灵和人们对它的失望。
　　很明显，他们忘记了股价平均指数充其量只是一个平均数而已。道氏理论本身并没有多大的错误，错误的根源在于那种想要发现一个简单的、普遍有效的公式——一套不管高、矮、胖、瘦，而适合每个人的测度标准的企图。
　　20世纪20年代及30年代，理查德·W·夏巴克(Richard W. Schabacker)沿一个多少有点新颖的方向重新开始技术分析的研究。作为《福布斯》杂志金融版面的编辑，夏巴克发现了一些新的答案。他意识到那些在平均指数上出现的重大行为必然来源于这一指数的成分股的类似行为。
　　在他所著的《股票市场理论及实践》、《市场技术分析》及《股票市场盈利》几本著作中，夏巴克展示了当那些出现在平均指数中被道氏理论家认为重要的信号出现在单个股票的图表上时是如何具有同样意义的。
　　其他许多人也注意到了这些技术形态。但是，只有夏巴克整理、组织并将技术方法系统化了。不仅如此，他还在股票图表上发现了一些新的技术指标；这些指标在平均指数中通常被淹没或者吸收了，因而道氏理论家难以看到也无法加以利用。
　　在夏巴克生命的最后岁月里，他的妹夫，罗伯特·D·爱德华，加入了他的工作。后者完成了夏马克的最后一本著作，并继续进行技术分析的研究工作。
　　1942年，麻省理工学院的一位擅长于科学和技术方法的毕业生，约翰·迈吉，加入了爱德华的研究工作。
　　爱德华和迈吉回顾了整个研究过程，重新考察了道氏理论，再次研究了夏巴克在技术分析上的发现。
　　基本上看，原本的发现仍然是有效的。但由于有了更多的历史数据及经验，从而能够对早期研究的一些细节进行修正。同时，一些新的应用和方法被阐述。技术分析的整个程序变得更加科学。
　　这样一来，技术分析的前提假设能够得到更为精确的表述：市场代表着一种最民主的和最具代表性的股票价值决定准则；在自由竞争的市场中交易的股票，其价格行为反映了与该股票相关的所有信息—已知的、相信的、臆测的、希望的或者担心的；进而，它综合了所有人的态度和意见。一只股票的价格是买卖双方力量较量的结果，从而代表了其在任何给定时刻的“真正价值 ”。一轮主要趋势一旦形成以后，直到有明显的证据表明它已经反转之前，应该认为这种趋势仍将持续。最后，基于股票在其日线、周线或月线图上显示出来的市场行为，或者基于该证券市场行为的其他技术研究成果可以形成具有高度合理性的意见和见解。
　　有必要指出的是，对于投资者或者交易者来说，某一证券的最终价值是他/她最终从该证券上所得到的价格，即投资者卖出证券的价格，或在任何特定时间的市场上可获得的（对红利或资本派发进行调整后的）价格。例如，假若他/她以25美元的价格买了一只股票，该股票派发了5美元的红利，现在的买价是35美元，那么他/她实现的利润就是5美元加上10美元，共计15美元。总的收益是红利与资本收益之和。
　　试图将一只股票的市场价值与其“账面”价值或者根据收益或红利资本化、预期增长速度等计算得到的“价值”扯上关系或进行比较似乎是没有用的。还有许多其他影响其价值的因素，这些因素中有些是无法轻易地用简单的比率来表示的。比如，争夺一家公司控制权的斗争完全能够使其证券的市场价值上升，其效果与公司利润增长一样。又如，一家公司虽然连续数年亏损且没有红利支付，但它仍可能极有投资价值，只要那些买卖该公司股票的投资者认为它具有发展潜力。因为市场并不是评价公司去年的业绩，而是估量其未来年份的发展前景。
　　因而，同样地，在通货膨胀时期，大多数股票价格有可能急剧地上涨，这可能反映的是货币购买力的贬低，而非商业状况的改善——尽管如此，在这种情况下，“取出现金”、“进入”股市仍然是必要的。
　　通过1942～1948年间的研究，爱德华和迈吉发展了许多新的技术分析方法。通过在实际市场上的操作，他们将这些方法付诸实践。最终在1948年，他们的这些发现集结成册得以出版，这就是《股市趋势技术分析》。
　　这本书现在出到了第7版，在技术分析领域已成为一部权威性著作。它被众多的大学和学院作为教材使用，并且是许多投资者及交易者的基本工具书。
　　1951年，爱德华从股票分析师的岗位上退休，约翰·迈吉则继续从事这一领域的研究。起初，他单干；1953年1月起他担任一家投资顾问公司的首席技术分析师直至1956年3月。与此同时，迈吉从1950年开始又沿着一条新的道路进行研究。结果，他开辟了市场技术分析领域的一块处女地。
　　以道、汉密尔顿、夏巴克和爱德华的方法为基础，他开始了一系列研究以图发现新的技术工具。这些探索漫长而艰辛，并且经常是毫无收获的。有一项研究持续了4个月，绘制了数百张表格，进行了数千次计算，结果却什么也没有证明。
　　但是，经过这些工作之后，最终在1951年晚些时候，开始出现了一些重要而且有用的新概念——用以构建技术分析方法大厦的新砖石。
　　这些新的工具并不是革命性的，它们并不与基本的技术分析方法相冲突；相反，它们是基本的技术分析方法的扩展，它们给我们手中已有的工具箱添加了新的内容。这些新的研究成果与原有的方法比较起来，能够更快、更可靠地解释和预测困难复杂的情况。
　　迈吉先生将这些最新的技术分析工具称作“Delta方法”。它们本质上是技术分析方法的扩展和细化。Delta方法并没有什么神奇之处。它们无法提供绝对可靠的公式来确保在每一次交易中获利，但是它们在多年的实际市场实践中被证明极为成功。它们是本书所论述的方法的补充。
　　约翰·迈吉在他的技术研究工作中强调了以下三条基本原理：
　　1. 股票价格倾向于有趋势地运动。
　　2. 成交量跟随趋势。
　　3. 一轮趋势一旦确立之后，倾向于持续起作用。
　　《股市趋势技术分析》中相当部分的内容集中于对常在某一趋势发生反转时形成的形态的讨论，如头肩顶和底、“W”形态、三角形及矩形等——这些对股票市场技术交易人士来说都是常见的形态。圆底及下垂的颈线则是较为少见的情形。
约翰主张交易者跟随趋势，而不是在一轮下降趋势完结之前就试图抓住市场的底部。总的来说，在任何时候，他都拒绝加入那些预测“市场”将要走到什么价位，或者今年12月31日道-琼斯工业指数将到多少点的游戏。相反，他主张仔细地选择个股，而不管市场“看起来”在走高还是走低。最后，他提供的咨询服务建议空头头寸与推荐多头头寸一样常见，这仅取决于图表所反映的信息。

理查德·迈克德莫特
第7版编辑和修订者
1997年1月

第8版前言

　　一本20世纪中期写的书直到今天还保持着实用性和重要性，这不能不说是一件奇事。事实上，《股市趋势技术分析》一直是股市图表分析方面的权威著作。盗版、模仿和苍白的冒名顶替层出不穷，就如跟随在从事生产作业的渔船后面的海鸥。然而事实是它们都不曾给爱德华和迈吉原创的知识体系（迈吉参与修订直到第5版）增添任何新内容。
　　是什么原因使得一本书能极其不易地成为经典之作？不但成为经典，而且成为当前实战的指南和手册？
　　为了回答上面的问题，我们必须问另一个问题：什么是图表形态？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图形表示。
　　它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一系列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操控，盲目自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，月相和太阳黑子，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。
　　图表形态是市场的语言，它告诉我们这只股票正处于其死前的剧痛之中；那只股票正搭乘冲向月球的火箭；某只股票正涉及一场生死战；而另一只股票的多方刚刚打败空方正在转守为攻。
　　简言之，它们是人类本性在人类所经历的除战争之外的最大竞争中所留下的不可磨灭的指纹。
　　正如弗洛伊德绘制了人类心理的图像一样，爱德华和迈吉绘制了表现在金融市场中的人类智力和情绪的图像。他们不仅绘制了权威的图像，而且还发明了解释人和市场的行为并从中获利的方法。在辅以无法想象的计算机硬盘的人工智能取得新突破之前，很难想象在这一领域会有进一步的进展。
既已权威，何以再版
　　与占卜师或朱利斯·维恩,以及当今许多投资咨询师不同，本书的作者没有水晶球或时间机器。迈吉没有预测到电子计算器，他一直使用计算尺。并且尽管他知道有计算机，但他绝没想到每个家庭主妇和投资者的书桌上都能拥有一台比Whirlwind 或Univac I型计算机强大1000倍的机器（参见第8版编辑说明中的关于性别的讨论）。简言之，再版是由时代的发展、科学的进展和无情的技术进步引发的。
　　令人吃惊的是，本书绝大部分不需要更新和现实化。谁能改进对图表形式和它们的重要性的描述？
　　但是，如果说更新内容对于反映技术和市场的特点与结构的变化来说是必要的，那倒是另一回事。人类的本性可能不会改变，但是新千年中市场的特点和结构却无疑在发生变化。尽管监管当局并不一定完全赞同，但这些变化绝大多数对于投资者和商业用户来说是有利的。当然，巴林银行和其他一些机构对这些变化和发展并不如此乐观。

本书中反映时代、技术和市场变化的重要增补之处
　　总的来说，这些添加、评注和更新是为了使普通读者对环境情况有所了解——为了取得投资的成功他们必须对其有清醒的认识。多数情况下，由于材料纷繁众多，本书在处理这些新的发展时不可能绝对毫无遗漏，好在我们的主要目的是带来观念上的变化和创新，同时给投资者提供一些资源和恰当的指导，以便在需要的时候探讨一些更具体的主题。事实上，本书专门有一个名为 “资源”的附录，以供读者在正确地掌握了本书的内容以后作进一步的学习和研究。
　　认真刻苦的读者仅凭本书就可以获得投资的成功当然必备一些纸、铅笔、尺子和绘图纸（参见关于TEKNIPLAT图表纸一节）。

　　技术
　　为了使这本书成为在新千年中市场分析的手册和指南，我们在第5版和第7版的基础上增加了一些内容。很显然，技术上令人惊异的巨大进步必须要在原书的内容和分析方法的框架内得到反映和理解。一个投资者，要想在这个崭新的、勇敢的世界取得成功，就必须了解和运用这些新的技术——包括电子市场、互联网、微型计算机、无线通讯以及那些能实现任何奇思妙想的交易方式。
　　资深投资者还必须熟知并理解金融和投资理论与技术上的发展，如布莱克—舒尔茨模型、现代资产组合理论、数量经济学等。幸运的是，我们不用在这里处理这些东西，因为事实上， 一个有智慧的投资者只需要简单的一张绘图纸、一支铅笔和一个报价单就足以对付市场了，我们将在本书的后面部分探讨这些话题。本书将会详细地讨论其中的一些内容以便让技术分 析人员充分意识到它们，然后会提供指导和资料来源以供继续学习。我认为，对于个人投资而言，有效地投资根本没有必要完全掌握所有这些内容。对于一个普通的投资者，有什么必要通过考克斯-罗斯-鲁宾斯坦（CRR）期权分析模型来识别趋势呢？爱德华-迈吉模型就足以理解这个市场，CRR模型可做不到这一点。

　　交易和投资工具
　　新的交易和投资工具必须被纳入我们的视野之内。有丰富的投资工具可供选择对于本书的作者们来说简直就像是进入天堂一样的好事。在这个未来世界中，他们可以利用交易股价指数（ 这是本书相对于以前的版本最重要的一个变化），可以运用远期和期权来进行投资和套期保值，可以实践那些过去完全不能想象的套利策略，可以想象一个有着各种各样投资产品的“糖果店”。一旦能够掌握技术分析里的各式图表，这些投资产品的价值和作用将不可估量。仅举一例，我知道一位世界知名的投资家，他正确地分析出来将要下跌的股票，并卖出了该股票的看 涨期权，反之亦然。就这样，他赚取了大量利润。这对于技术分析师而言是简单明白的事（或者用他们的话说“不需用脑子”），却不是您能在没有专家的建议下自己在家里就可以操作的事情。这类技术导致了1987年里根总统时代股市崩盘时大量的美元损失。

　　技术分析的变化和发展
　　从第5版以来是否出现了新的图表模式呢？也就是说人们的行为和性格是否发生了变化？虽然有些人声称他们用一些相同的数据画出了不同的图表，但是就我所知道的，还没有这样的情况。读者可能要问：那么你凭什么说你有新的、不同的、更好的东西呢？事实上，的确有了更有趣的处理数据的方法，有时这些方法很有价值，而且经常能使您获利。这些方法中有许多被证明是通向道氏理论的道路和门廊。我知道交易者们现在已经在有效地运用着点数图，烛台图表也以有趣的方式在解释数据。并且从迈吉时代以来，在计算机的帮助下，技术分析师们发明了无数的、被我称为数字驱动型的分析工具，如随机指标（这一名称令人迷惑）、摆动量、指数和其他移动平均数，等等，等等。本书并不打算深入分析这些工具，也许下一个版本会来完成这件事。这些内容将在附录里由我们第7版的编辑理查德·麦克德莫特(Richard McDermott)给我们简单探讨一下。
　　由于迈吉将本书的第2篇（关于交易策略）专门献给投机者，因此在本书里我增加了第18.１章来探讨长期投资。同时我基本上重写了第24章和第42章，以反映关于资产组合管理与风险管理方面的最新进展。我还扩展了关于周期性交易的思想——这个思想还处于初成期，比较模糊。我还扩充了对逃逸市场的处理办法的探讨，以便可以把20世纪90年代的网络股票的表现纳入我们的视野（第23章）。
　　接下来是新词汇。当然现在所有的人都应该知道了，当其他解释都失效时，创造新词汇就是基础分析师最后的一块遮羞布。

　　词汇的新变化
　　每当市场的运动背离了那些被普遍接受的价格决定法则时——正如它们在20世纪末所表现的那样，基础分析家们（那些相信仅仅通过分析一些确定的记录和财务报告——譬如收入、现金流等——就可以决定股票价格的分析师和投资者们）总是发明新的词汇。股票价格是否能通过用价格除以收入确定一个合理的市盈率P/E来决定？或者是否能用销售额，或现金流，或月相，或像在90年代后期用损失乘价格的方法来决定股票的价值？技术分析者不必为这些金融上的障眼法而困扰，一只股票今天能在市场上卖多少钱，它就值多少价。
　　在讲最后一点之前，当然也绝不是不重要的，在不久的将来，本书的读者们将有望得到一个光盘版，在电脑上的操作将给本书的前后浏览和学习研究带来极大的方便。
水 晶 球
　　投资者，首先是那些理解本书内容的投资者，肯定会变得越来越精明。职业投资者天生头脑灵活，再加上他们整天都忙于研究怎样保持对大众的优势，所以会领先于一般的投资者一点点。但是这种差距会越来越小。软件和硬件会越来越先进，但不会越来越聪明。机械的系统在某些领域里很能干，某些方面却不行。机械的系统最多只能和那些设计它们的工程师或者使用它们的技师一样聪明。购买这些系统无异于购买麻烦。每个人都应该有自己的方法（在我看来，通常都是迈吉的方法的变种）。没有永远的好事，也没有永远的坏事。内部人欺骗公众的把戏会越来越少，但他们也会开发出新的天才交易程序。人类的无邪之井永远不会枯竭。每个受过（投资）教育的人都可以到纽约去开创自己的事业——这种事情每分钟都在发生。在世纪之交，令人深感不安的是纳斯达克和纽约股票交易所的所有者们正在琢磨着怎么上市。会有比这更危险的征兆表明巨大的变化即将发生吗？
　　本书罗列了系统、方法、程序以及理念等等方面的巨大发展，其目的只有一个，那就是提供一个我所知道的能够抵御那些不利变化的盾牌。

W·H·C·巴塞提
2001年1月1日
于加利福尼亚州圣格雷尼莫

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目录

第8版前言
第8版编辑说明
感谢
纪念
第７版前言
第５版前言
第４版前言
第２版前言
第１版前言

第一篇 技术理论

第1章 交易和投资的技术分析方法
技术分析的定义

第2章 图表
不同的坐标类型

第3章 道氏理论
道氏平均指数
基本要点
海潮、波浪和涟漪
主要趋势的阶段
确认原理

第4章 道氏理论的实际应用
道氏理论对市场5年历史的解释
第一次严峻的考验
相互验证失败
主要反转信号
牛市信号
第一次调整
牛市的重新确认
铁路指数步履蹒跚
1946年春季
最后的冲刺
熊市信号

第5章 道氏理论的缺点
道氏理论“反应太迟”
道氏理论并非不出错
道氏理论常令投资者疑惑不安
道氏理论对中等趋势投资者没有帮助
第5.1章 20世纪和21世纪的道氏理论

第6章 重要的反转形态
重要的“反转形态”
反转趋势所需的时间
头肩形态
成交量是重要的
突破颈线
头肩顶的变种
确认之后的价格行为：测量规则
头肩形态与道氏理论的关系

第7章 重要的反转形态(续)
头肩底
多重头肩形态
对称倾向
松散形态
圆顶与圆底
圆形反转中的交易活动
休眠底部变种
顶部的成交量形态

第8章 重要的反转形态——三角形
对称三角形
关于对称三角形的一些警告
价格怎样突破对称三角形
典型三角形的形成过程
是反转，还是持续
直角三角形
有计划的出货
下降三角形
成交量特征与对称型相同
三角形的测量含义
周图和月图中的三角形
其他三角形形态

第9章 重要的反转形态(续)
矩形，双顶和三重顶
联手操作
矩形与道氏线的关系
从直角三角形到矩形
双重及三重顶部和底部
识别特征
双底
三重顶和底

第10章 其他反转现象
扩散形态
扩散形态中的成交量
一个典型的例子
正统的扩散顶
为何没有扩散底
直角扩散形态
钻石
楔形形态
下降楔形
周图和月图中的楔形
上升楔形常见于熊市反弹
单日反转
抛售高潮
第10.1章 有潜在重要性的短期现象
长钉
逃逸日
关键反转日

第11章 巩固形态
旗形与三角旗形
三角旗形——尖角旗
测量公式
旗形与三角旗形的可靠性
它们会出现在何处
周图和月图中的旗状图形
矩形巩固形态—一种早期阶段的现象
头肩形巩固形态
贝形——重复圆盘
现代市场对旧市场

第12章 缺口
哪种缺口重要
回补缺口
除息缺口
普通或区域缺口
突破缺口
持续或逃逸缺口
两个或更多的逃逸缺口
衰竭缺口
岛形反转
股价指数中的缺口

第13章 支撑与阻挡
正常的趋势发展
解释
估计潜在的支撑与阻挡
确定精确的价位
支撑失败的含义
普遍的误解
整数价位
历史价位的重复
形态阻挡
支撑突破时的成交量
指数中的支撑和阻挡

第14章 趋势线与通道
趋势线
如何绘制趋势线
算术坐标与对数坐标
权威性检验
穿透的有效性
趋势线的修正
趋势通道
试验性趋势线
趋势线穿透的后果——回试
中等下降趋势
调整趋势——扇形原理

第15章 主要趋势线
主要下行趋势
主要趋势通道
指数中的趋势线
第15.1章 21世纪的指数交易

第16章 商品图表的技术分析

第17章 总结和结论
第17.1章 技术分析和21世纪的技术革命
计算机技术的重要性
总结
其他对于迈吉型技术分析师和所有投资者都重要的技术发展
互联网——现代世界的第八大奇迹
盯市
从谷壳里剥出谷粒
谷壳
总结
第17.2章 投资技术的进步
期权
数量分析
期权定价模型及其重要性
指数期货
期货期权和指数期权
现代组合理论（MPT）
投资技术的奇迹和欣喜
运用芝加哥交易所DJIASM期货合约的投资和套期保值战略
期货合约的结算
盯市
可替换性
现货和期货的差异
道指期货
运用股票指数期货控制市场暴露
道指期货的投资使用
观点
道指期货期权
期权费
波动性
执行期权
运用期货期权参与市场运动
在上升的市场中获利
利用市场反转
运用看跌期权保护已增值组合的利润
增加资产组合的收益
在高波动性和低波动性的市场上使用组合期权
观点
进一步学习的资料

第二篇 交易策略

第二篇 序

第18章 策略问题
第18.1章 长线投资者的战略与策略
何谓投机者，何谓投资者
长线投资者的一种定义
长线投资者的战略
周期性投资
总结

第19章 非常重要的细节
用计算机进行图表分析的最简单和最直接方法
总结

第20章 我们需要的股票种类——投机者的观点
第20.1章 我们需要的股票种类——长线投资者的观点
关于保守投资的新看法
长线投资者需要的股票种类
指数股票及类似工具的构建
交易和投资工具概要
总结

第21章 选择制图的股票

第22章 选择制图的股票(续)

第23章 选择和管理高风险股票
管理郁金香泡沫和网络股狂潮
管理逃逸股票的具体技术
第24章 您的股票的可能走势

第25章 两个棘手的问题
卖空

第26章 整手还是零散？

第27章 止损指令
跟进止损

第28章 何谓底部？何谓顶部？
基准点

第29章 实际应用中的趋势线
买入股票，“做多”
清仓，或卖出多头仓位
卖空股票
平掉卖空仓位
额外的建议
在主要趋势中进行交易的总方针

第30章 支撑和阻挡的应用

第31章 别把鸡蛋全放在一个篮子里

第32章 技术图表形态的测量含义

第33章 图表行为策略的回顾
道氏理论
头肩顶
头肩底
复合或多重头肩形
圆顶和圆底
对称三角形
直角三角形
扩散顶部
矩形
双顶和双底
直角扩散形态
钻石形态
楔形
单日反转
旗形和三角旗形
缺口
释支撑和阻挡
趋势线

第34章 策略方法的简短总结
了结现有头寸
建立新头寸

第35章 技术型交易对市场行为的影响

第36章 自动趋势线：移动平均
使移动平均敏感
交叉与穿透

第37章 “同样的古老形态”
并不完全相同

第38章 平衡与分散

第39章 试错

第40章 交易中使用多少资金

第41章 实际交易中资金的运用
看跌与看涨期权

第42章 组合风险管理——测量与管理
过度交易——和一句似非而是的表述
单个股票的风险
组合的风险
VAR方法
实用组合理论（及其应用）
实用组合风险衡量
衡量最大缩水或者说最大价格回撤
实用组合分析：衡量风险
控制风险
风险和现金管理方法总结

第43章 紧握您的枪

附录A
附录B
附录C
附录D
图表索引
词汇表
参考书目